做空万科?深圳国资公开喊话:有足够的资金

图片来源：视觉中国

作者|岳家琛

编辑|陈弗也

出品|棱镜·腾讯小满工作室

这是一场做空力量与国资的博弈，战场是万科。

11月6日下午，万科与金融机构召开线上会议，金融机构交流万科经营情况及近期万科二级市场债券价格波动事宜。深圳市国资委相关领导、深圳地铁董事长辛杰，以及万科董事会主席郁亮等参加会议。

“万科具备足够的安全性，没有财务风险、管理风险，是深圳国资体系重要成员。如有需要或遭遇极端情况，我们有充分信心、足够的资金资源和工具，通过一切可能的市场化、法制化手段帮助万科积极应对。”深圳市国资委表示。

万科相关人士向《棱镜》作者核实了上述信息。

深圳地铁：将坚定与万科站在一起

上述会议中，深圳市国资委提出了具体支持措施：包括但不限于通过受让、合作开发等方式加快推进万科大型城市更新项目开发建设；通过协同、合作等方式，提高万科持有的各类投资性房地产的流动性；配合万科优化长期股权投资结构；积极组织市属国有企业市场化方式参与债券认购等工作；积极协调各类金融机构加大对万科融资的支持力度。

深圳地铁也表示，将坚定与万科站在一起，已准备好丰富“工具箱”给予支持。

深圳地铁董事长辛杰表示，将根据市场情况进行有序释放以支持万科，包括以市场化、法治化方式，承接万科在深圳的部分城市更新项目，帮助万科盘活大宗资产，为万科注入新的流动性，交易金额预计超过100亿元；同时积极准备，择机购买万科在公开市场发行的债券，提振市场信心。

或许有了深圳国资委的背书，万科今日股票迎来“久违”的大涨。

截至11月6日收盘，万科A大涨6.21%，收盘价11.97元。港股万科企业同样大涨7.25%，收盘价8.14港元。

近段时间，万科深陷债务违约的舆论漩涡。“很明显，今天万科在资本市场上的表现是对唱空万科的有力回复。”镜鉴咨询创始人张宏伟对《棱镜》作者表示。

“这是一个很明显的信号，一方面，万科的基本面没有太大的问题，万科也有信心在这轮市场调整周期中安全的穿越周期，另外一方面，大股东深铁及深圳国资委的站台，也明显说明，大股东对于万科的支持。” 张宏伟表示。

郁亮：冰冻三尺非一日之寒

此前，万科A发布的三季报显示，第三季度营业收入894.2亿元，同比下降31.6%；归母净利润37.5亿元，同比降22.5%。

销售数据方面，今年1-10月，万科累计实现合同销售面积2135.7万平方米，合同销售金额3467.7亿元，同比下滑9.8%。

郁亮在会上表示，冰冻三尺非一日之寒，不能指望政策一招解决所有问题。

郁亮称，市场的恢复需要三组力量的合力：能买、想买、需要买。“需要买”方面，住房需求依然庞大，当前市场建设水平显然超跌了，正在蓄积自发修复的势能。

“能买”方面，8月以来各地出台了许多支持合理住房需求的政策，给需求释放创造了条件。目前还存在的难点是“想买”的问题，就是恢复消费者的信心。

“要做到这一点，首先需要行业保持稳定。一个总是出问题的行业，消费者信心很难巩固，保持行业稳定需要市场各方共同努力。恢复信心其次是需要时间，每一轮房地产周期调整，从政策底到市场底，再逐步修复到合理水平，都需要时间。” 郁亮在会上表示。

“近两年压力大的原因，在于商品住宅建设交付洪峰与销售连续下滑叠加在了一起，但从行业施工情况看，到明年下半年这一叠加过程就能基本结束。” 郁亮说。

万科称年内新增融资超850亿

虽然营收净利双降，但万科手持现金尚且宽裕。

截至三季度末，公司在手资金1037亿元，对短债的覆盖倍数2.2倍。年内万科已无境外债务到期，境内待偿还信用债3.8亿元。

截至9月底，万科剔除预售监管资金和受限资金的现金余额约660亿元，一年内需要归还的有息负债约470亿元，现金短债比约1.4倍。

融资方面，万科管理层在会议上称，今年1-10月，万科新增融资金额超过850亿，其中境内新增融资平均利率仅3.64%。

从债务压力来看，Wind数据显示，截至目前，万科存续境外债务总共有7笔，金额合计约32.2亿美元。

今年，万科已无到期境外债。年内，境内待偿还信用债3.8亿元。

2024年，万科到期的美元债有三笔。其中，“万科香港 4.2% N20240607”、“万科香港 5.35% N20240311”，发行规模分别为6亿美元、6.3亿美元。 “万科香港 3.45% N20240525”发行规模为14.45亿元人民币。

对于财务风险问题，深圳市国资委在上述会议中还回应称，国资委邀请了毕马威，判断认为万科基本面优秀且属于偏保守类型。

10月下旬以来，万科存续美元债价格持续下跌，多只债券到期收益率较票面利率大幅偏离。

万科于10月31日回应，近期公司境内外部分债券品种交易出现异动，并非公司基本面出现任何问题，主要是市场情绪波动所致。

此前，深铁集团董事长辛杰兼任万科集团董事会副主席。辛杰表示：“投资万科是正确的选择，对万科的认同和支持不会因市场一时的波动而变化。”

目前，2024 年3月11日到期、6月7日到期的境外债券均迎来反弹，分别从10月30日谷底价格85.46美元、74.98美元，上涨至94.49美元、88.73美元。