中美利差扩大如何影响人民币?央行发布会信息量巨大(图)

10月13日，央行发布2023年第三季度金融统计数据报告，并召开新闻发布会，就信贷增长、存量房贷调整、人民币汇率等市场关注的热点问题作出回应。

据报告显示，2023年前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元。9月末，社会融资规模存量372.5万亿元，同比增长9%；社会融资规模增量为4.12万亿元，比上年同期多5638亿元。

前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元；人民币存款增加22.48万亿元，同比少增2737亿元。9月末，人民币贷款余额234.59万亿元，同比增长10.9%；人民币存款余额281万亿元，同比增长10.2%。9月末，国家外汇储备余额为3.12万亿美元。9月末，人民币汇率为1美元兑7.1798元人民币。

三季度信贷结构有哪些新变化？

今年以来，人民币贷款持续保持较快增长。具体到新变化上，央行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘表示，分结构看，企业贷款特别是企业中长期贷款新增较多，为稳投资提供了较为充足的资金支持。前三季度，企（事）业单位的新增贷款是15.68万亿元，同比多增1.2万亿元，是贷款增加的主力军。其中，中长期贷款新增11.88万亿元，同比多增3.23万亿元；短期贷款新增3.99万亿元，同比多增7117亿元；票据融资减少3355亿元，受上年高基数的影响，上年同期票据融资增加了2.5万亿元，所以票据融资同比减少较多。住户贷款保持同比多增。前三季度，住户贷款新增3.85万亿元，同比多增3499亿元。

具体方面：一是金融机构加强对实体经济薄弱环节的支持力度，住户经营贷款增加较多。前三季度，住户经营贷款新增2.97万亿元，同比多增6584亿元，是住户贷款同比多增的主要动力，有效支持了个体工商户和小微企业主的生产经营活动。二是居民消费需求回升，推动短期消费贷款增加。前三季度，住户部门短期消费贷款新增4600亿元，同比多增3493亿元。

在此基础上，阮健弘预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。

存量房贷利率还会继续下调吗？

今年8月31日，央行发布存量房贷利率调整政策。9月25日到10月1日实施首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元。调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。

对于存量房贷利率是否会继续下调的问题，央行货币政策司司长邹澜表示，降低存量房贷利率工作已基本接近尾声。

同时，邹澜也指出，今年以来国内经济持续回升向好，但面临需求不足，一些企业经营困难等挑战。作为支柱产业的房地产，市场供求关系也发生了重大变化，需要适时调整优化政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。

未来是否会继续降息？

8月下旬以来，人民银行实施了引导一年期贷款市场报价利率下降、推动降低存量房贷利率、指导银行下调中长期存款利率等一系列利率政策。那么，接下来，是否会继续降息呢？

对此，邹澜表示，人民银行将继续释放贷款市场报价利率改革效能，发挥好存款利率市场化调整机制的重要作用，支持银行更好地实现企业融资和居民信贷成本稳中有降。

至于降息对于商业银行在利润方面的影响，邹澜表示，近年来我国商业银行利润保持增长，但净息差持续收窄，利润增速也有所下降。商业银行保持合理利润，应更多地借助市场发展、业务创新等途径，持续兼顾好融资成本稳中有降的目标。

中美利差扩大如何影响人民币汇率走势？

近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多的因素影响，人民币对美元汇率有所贬值；但人民币对一篮子货币保持基本稳定并略有升值。与此同时，随着美联储的加息使得中美利差有所扩大，未来中美利差会如何影响人民币的汇率走势？

邹澜认为，人民币汇率外部压力有望缓解，中美利差倒挂不是新问题。近两年来，中美通胀走势和货币政策周期分化，美联储连续加息，美债收益率大幅上升，我国利率水平则稳中有降，中美利差收窄并于去年二季度开始倒挂，对人民币汇率的影响已经在市场化价格中体现。

从趋势看，中美利差会逐步回归正常。市场普遍预期美联储本轮加息已接近尾声，美债收益率创十几年高点后回落，近期市场已在逐步消化本轮加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。

央行将如何应对汇率波动？

那么，未来央行会如何面对人民币的汇率波动？邹澜表示，人民银行将把握内外均衡，坚持“以我为主”精准有力实施好稳健的货币政策，同时保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，既注重发挥市场决定性作用，也会坚决对市场顺周期、单边行为进行纠偏，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防范汇率超调风险。

同时，邹澜还指出，随着我国经济运行整体持续好转和金融市场开放步伐加快，人民币资产的投资和避险属性显现，跨境资金流动能够自主均衡。总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

央行重磅发声！谈及中美利差、9月金融数据、存量房贷利率

人民银行10月13日召开2023年第三季度金融统计数据新闻发布会，就信贷增长、货币政策、存量房贷调整、汇率等市场关注的热点问题作出回应。

前三季度金融数据一览

前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元

分部门看，住户贷款增加3.85万亿元，其中，短期贷款增加1.75万亿元，中长期贷款增加2.1万亿元

企（事）业单位贷款增加15.68万亿元，其中，短期贷款增加3.99万亿元，中长期贷款增加11.88万亿元

初步统计，9月末社会融资规模存量为372.5万亿元，同比增长9%

前三季度社会融资规模增量累计为29.33万亿元，比上年同期多1.41万亿元

9月末，广义货币(M2)余额289.67万亿元，同比增长10.3%

狭义货币(M1)余额67.84万亿元，同比增长2.1%

增强信贷总量的稳定性和可持续性

数据显示，前三季度人民币贷款增加19.75万亿元，同比多增1.58万亿元。

中国人民银行调查统计司司长、新闻发言人阮健弘表示，今年以来，稳健的货币政策精准有力，加大逆周期调节力度，切实服务实体经济，有效防控金融风险，推动我国经济总体回升向好。前三季度金融数据显示，流动性合理充裕，信贷结构持续优化，实体经济融资成本下降，为经济回升提供了适宜的货币金融环境。

阮健弘表示，下阶段，人民银行将继续坚持稳中求进的工作总基调，稳健的货币政策精准有力，增强信贷总量的稳定性和可持续性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义GDP增速相匹配，推动国民经济持续恢复向好，预计四季度社会融资规模和信贷增长将继续保持平稳。

9月末存量住房贷款加权平均利率为4.29%

阮健弘介绍，今年以来，人民银行持续完善市场化利率形成和传导机制，贷款市场利率报价改革成效显著，货币政策传导效率增强，社会融资成本明显下降。

她介绍，前三季度1年期和5年期以上LPR分别下降20个基点和10个基点，推动企业贷款利率进一步下行。9月份企业新发放贷款加权平均利率3.85%，比上年同期低14个基点，同时推动降低存量首套房贷利率政策落地，有效减轻居民利息负担，改善消费者预期，增强消费能力和消费信心。9月末存量住房贷款加权平均利率为4.29%，比上月末低42个基点，取得了显著的下降幅度。

降低存量房贷利率工作已基本接近尾声

中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，降低存量房贷利率工作已基本接近尾声。8月31日相关政策发布后，金融机构积极主动研究，推动以市场化方式让利客户，分门别类不断细化具体执行措施，在法治化前提下，力争最大幅度、最快速度降低存量房贷利率。

邹澜介绍，目前绝大多数借款人已第一时间享受到了实惠。9月25日到10月1日实施的首周，有98.5%符合条件的存量首套房贷利率完成下调，合计4973万笔、21.7万亿元，调整后的加权平均利率为4.27%，平均降幅0.73个百分点。对于其他还需借款人提供证明材料，银行予以认定的情况，主要银行也将在一个月内完成调整。

“老百姓普遍反映存量房贷利率降低，明显减少了利息负担，增加了投资和消费的信心和能力。特别是对前期在利率较高时购房的工薪阶层和个体工商户效果尤为明显。”邹澜说，存量房贷利率调整显著影响整个合同期限的利息支出，预计此项措施的效应将持续发挥，并逐渐惠及整个经济运行。

谈及房地产市场，邹澜介绍，随着各部门各地方政策措施出台落地，近期房地产市场出现了积极变化。高频数据显示，重点城市交易活跃度上升，销售和市场预期均出现边际好转。从信贷数据看，主要银行9月房地产开发贷款和个人住房贷款合计较上月多投放1000多亿元，保持明显回升态势。信贷资金对在建项目建设竣工和住宅销售的支持力度持续增强。

货币政策应对超预期挑战和变化有充足空间

“总的看，中国经济持续向好的基本面依然坚实，在全球大型经济体中继续保持领先。”邹澜表示，下阶段，人民银行将进一步实施好稳健的货币政策，密切观察前期政策效果，加快推动政策生效，货币政策应对超预期挑战和变化还有充足空间和储备，将继续做好逆周期调节，为激活经济内生动力和活力营造适宜的货币金融环境。

人民币汇率总体上没有偏离基本面

邹澜表示，近几个月，受美元走强和国内季节性购汇较多等因素影响，人民币对美元汇率有所贬值，但人民币对一篮子货币保持基本稳定，并略有升值，人民币汇率总体上没有偏离基本面。

邹澜介绍，中美利差收窄并于去年二季度开始倒挂，对人民币汇率的影响已经在市场化价格中体现。从趋势看，未来中美利差会逐步回归正常，市场普遍预期美联储本轮加息接近尾声，美债收益率创十几年高点后回落，近期市场已在逐步消化本轮加息周期的完整信息，中美利差将逐步恢复至正常区间，这将有利于支撑人民币汇率。

“汇率走势根本上取决于经济基本面。”邹澜表示，近期国内稳经济稳预期政策陆续出台落地，宏观经济运行向好，我国经常账户有基础也有条件保持合理规模顺差，外汇储备规模稳居世界第一。随着我国经济运行整体持续好转和金融市场开放步伐加快，人民币资产投资和避险属性显现，跨境资金流动能够自主均衡，总的看，人民币汇率保持基本稳定具有坚实基础。

“人民银行将把握内外均衡，坚持以我为主，精准有力实施好稳健的货币政策，同时保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。”邹澜说。

系统重要性银行经营总体稳健

日前，人民银行、金融监管总局发布我国系统重要性银行名单，一共20家银行，包括6家国有商业银行，9家股份制商业银行和5家城市商业银行。这是我国连续第三年更新发布系统重要性银行名单。

人民银行宏观审慎管理局局长李斌表示，当前系统重要性银行经营总体稳健，在金融体系中起到了稳定器和压舱石的作用。李斌介绍，截至今年6月末，系统重要性银行平均不良率1.27%，核心一级资本充足率资本充足率分别为10.57%和15.65%，拨备覆盖率达246%，保持了较高的资产质量和风险低估能力。“总的来看，系统重要性银行的评估认定和附加监管工作稳步推进，取得积极成效。”

李斌透露，目前系统重要性保险公司评估办法已经完成公开征求意见等相关程序，中国人民银行、金融监管总局正在积极推进有关工作，稳步扩大宏观审慎管理的覆盖范围。下一步，金融管理部门将进一步发挥好宏观审慎管理和微观审慎监管合力，促进金融机构稳健经营，不断夯实金融体系稳定的基础，更好地支持实体经济发展。

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