尽管银行持续下调存款利率，但依旧不能阻挡老百姓的存钱热情。

第一财经记者根据Wind资讯数据统计，截至去年末，6家国有大行及7家已经公布2022年年报的股份制银行吸收客户存款合计超150万亿元，比2021年大幅增长了16.67万亿元，增速达到12.4%，创下历年新高。如果按照总人口14亿来计算，相当于去年国内每人多存了1.2万元，而这还仅仅是13家上市银行的数据。

在过去10年，例如银行存款增速较高的2016年，上市银行吸收客户存款总额增速达到11%，而在其他年份，存款增速一般稳定在8%左右。

宏观统计数据早已提示这一现象：根据央行年初发布的数据，2022年，住户存款增加了17.84万亿元，比上一年多增7.94万亿元。今年以来，住户存款继续保持增长惯性，1月份住户存款增加了6.2万亿元。今年一季度，住户存款增加了9.9万亿元，这几乎是2021年全年的增量。

4月11日，央行发布一季度金融统计数据，今年一季度，人民币存款增加15.39万亿元，同比多增4.54万亿元，其中住户存款增加9.9万亿元，几乎是2021年全年的增量。

存款狂飙为银行带来了极大的负债管理压力，近段时间，部分中小银行已率先下调定期存款利率，以压降成本。

全民“报复性”储蓄

客户存款是银行资金的主要来源，在去年全民“报复性”储蓄的背景下，各家银行负债总额“爆表”，国有银行和股份行体现得尤为明显。

其中，6大国有行去年吸收客户存款总额均实现双位数增长，合计增加了13.6万亿元，增速为12.69%，而2021年的增速仅为7.30%。尤其是农业银行，去年吸收存款总额增长14.7%，几乎是2021年增速的2倍。

在股份行中，招商银行和浙商银行的存款增速均超过了18%，相比2021年的增速分别提升了6个、13个百分点。

工商银行、农业银行、中国银行、招商银行及民生银行等在年报中都不约而同地使用了“创历史新高”来定义去年的存款增量。

但同时，这个增量的构成也呈现出明显的“零售化”、“定期化”特点。

比如，在客户结构上，这13家银行吸收的个人存款总额同比增长17.53%，而公司存款总额仅同比增长了7.41%，增速还不及个人存款的一半。

“零售化”在股份行中表现得更加突出，比如，平安银行的个人存款去年狂飙了34.35%，而公司存款仅增3.94%；兴业银行同样如此，个人存款增36.86%，但公司存款仅增3.54%；光大银行去年个人存款增24.24%。

在期限结构上，13家银行的个人定期存款总额同比增长22.56%，公司定期存款总额同比增长14.62%，而同期的个人活期存款总额仅同比增长10.51%，公司活期存款总额几乎与上一年持平，仅同比增长1.71%。

交通银行、中信银行、兴业银行、民生银行的公司活期存款甚至出现一定程度的萎缩，尤其是民生银行，去年公司活期存款大幅下滑了17%。

综合上市银行年报来看，定期存款的平均成本率为3%左右，而活期存款的平均成本率仅为0.4%左右，显然，无论是公司或个人，都在压缩低息的活期存款，尽量在银行争取更高的利息。

惯性之后是否有转折

全民储蓄的热情一直延续到今年，央行数据显示，截至今年1月末，住户存款增加了6.2万亿元。虽然2月份开始迅速回落，住户存款仅增加7926亿元，但依旧高于去年同期，去年2月份的住户存款减少了2923亿元。

根据央行4月11日发布的最新统计数据，今年一季度，住户存款增加了9.9万亿元，而2022年一季度，住户存款增加值为7.82万亿元。

不过，一个未来或将出现转折的先行指标是：央行调查统计司对于城镇储户调查的跟踪情况。

央行调查显示，今年一季度，倾向于“更多消费”的居民占23.2%，比上季增加0.5个百分点；倾向于“更多储蓄”的居民占58.0%，比上季减少3.8个百分点；倾向于“更多投资”的居民占18.8%，比上季增加 3.3 个百分点。而在去年四季度，倾向于“更多储蓄”的居民占61.8%，比上季增加3.7个百分点。

银行多手段压降成本

对于银行来说，存款定期化使得存款平均付息率上升，叠加LPR（贷款市场报价利率）多次下调，贷款收益率持续下行，银行息差也进一步承压。

从数据来看，去年，13家银行的存款利息支出超过2.5万亿元，同比增长了16%，而2021年的存款利息支出增速仅为7.54%，相差超过1倍。

基于此，加强负债成本管控、压降高息存款，是去年各家银行的重点工作之一。

兴业银行在年报中表示，通过挂牌利率下调，有序引导中长期存款定价下降。在年报说明会上，兴业银行计划财务部总经理赖福荣表示，在负债端，兴业银行通过考核引导，将存款利差作为重要指标纳入对各分行的综合考评里，适当控制中长期存款的比例。

民生银行也在年报中称，将持续强化负债经营，控制高成本、长期限存款规模，持续调整存款结构。

去年，银行业曾于4月、9月两度下调存款利率，而今年4月份，又有多家中小银行“一马当先”下调了定期存款利率，并有蔓延之势，以应对成本压力。

存款狂飙的背后，也是投资者的诸多无奈。去年，在股、债、房“三杀齐下”的背景下，个人投资者陷入“资产荒”，唯有存款，成为难得的“避风港”。

一向比较冷门的大额存单在去年甚至接连出现“一单难求”的现象。根据数据，2022年大额存单发行量达到2015年6月推出以来的最高值。

曾经，收益相对稳定的银行理财在很大程度上替代了存款，但在理财净值化转型后，去年银行理财罕见地遭遇了两次破净潮，以至于部分投资者需要像投资股票一样割肉离场，“稳赚不赔”的信仰崩塌。

另外，银行理财收益也下滑严重，根据银行业理财登记托管中心发布的数据，2022年各月度，理财产品平均收益率为2.09%。而2021年各月度，理财产品加权平均年化收益率最高为3.97%、最低为2.29%。

居民超额存款四年10.8万亿：北京人均存款已接近27万，上海人均超21万


4月11日，央行公布了2023年一季度的金融数据，其中透露了大量信息。除了超预期的新增社融、持续改善的信贷总量和结构外，居民存款也备受关注。

居民存款增加近10万亿

央行数据显示：一季度人民币存款增加15.39万亿元。其中，住户存款增加9.9万亿元，在新增存款中占比64%。

单月来看，1月份住户存款增加6.2万亿元；2月份住户存款增加7926亿元；3月份住户存款增加2.9万亿元。

可见，居民存款依旧在惯性向前，但同比增量已有所下降。

据中信证券测算，2019年以来我国居民共积累了10.8万亿元超额存款。其中，疫情期间消费下滑贡献约4.9万亿元，房地产销售下滑贡献约3.0万亿元，理财回表贡献约2.6万亿元。

尤其是去年，住户存款暴增了17.84万亿元，创下历史新高。这庞大的居民存款如何转化成为消费是当下讨论的热点。

多家券商研报认为，今年，随着居民消费及购房活动的回暖，以及权益市场的改善，能够在一定程度上带动储蓄的消耗，尤其是对资本市场的流入值得期待。

但也有专家提出了不同的见解，远东资信研究员冯祖涵在研报中表示，当前有观点认为高额新增存款可以转化为消费。但这属于本末倒置，存款变动属于收入与消费变动的被动结果。提振消费的源动力并非存款，而是收入增长。

冯祖涵认为，如果经济基本面持续好转、劳动力市场有所改善，居民收入增长回暖，尤其是中低收入人群收入增速回升，自然会带动消费需求扩张。

北京人均存款已接近27万元

老百姓的存款热情高居不下，那么，庞大的居民存款来自于哪些地区？

第一财经结合央行、地方统计局公布的数据梳理了全国省市自治区直辖市截至2022年末本外币存款余额情况以及其中的住户存款情况。



根据整理的数据显示：第一经济大省广东（深圳除外，下同）的本外币存款规模遥遥领先，超过32万亿元，是国内存钱最多的地区。其次是江苏、北京，本外币存款余额均超过了20万亿，而浙江、上海正在接近20万亿。

在住户存款方面，广东依旧位列第一，住户存款规模超过11万亿，是国内唯一迈过10万亿存款门槛的省份，事实上，从居民存款的角度，也再次印证了广东第一经济大省的地位。

江苏以9万亿的存款规模紧随其后，另外，浙江、山东均超过8万亿。河北、四川、北京、上海的住户存款在5万亿~7万亿之间。

而从人均住户存款来看，北京、上海高居榜首，其中，北京的人均存款接近27万元，上海人均存款超过21万元。



另外，去年各省居民人均可支配收入数据也显示上海、北京遥遥领先，与上述数据相互呼应，只有收入高，才能存得多。

长三角两大省份浙江、江苏的人均住户存款分别为12.50万元、10.66万元，从上海到江浙，凸显出长三角的不容置疑的居民经济实力。

而广东在人均数据上仅位列第5，人均住户存款刚刚10万出头。另外，由于深圳未披露住户存款余额，所以无法判定深圳的人均住户存款规模，但可以预估的是，其数据表现大概率位于广东乃至江浙之上。

求求你们，别再存款了!多地银行出手：下调！

近期，中小银行下调存款利率引起市场广泛关注。21世纪经济报道记者注意到，4月11日，广东省深圳坪山珠江村镇银行在其官网发布定期存款利率调整的公告显示，自当日起，该行将一年、二年、三年、五年期定期存款利率分别调整为2.15%、2.75%、3.4%、3.9%，相比之前均下调10个基点。

在之前，广东省内多家银行已下调了存款利率。

比如，南粤银行4月4日起将个人存款中的活期存款利率从0.385%下调至0.3%，定期存款利率也下调2 -15 BP不等，而这也是该行自2017年11月份以来首次下调存款利率。

另外，广州银行4月1日将3年期和5年期(5万元以上)的定期存款利率均下调5 BP；广东澄海农商行4月1日将1年期、2年期、3年期、5年期整存整取利率下调5 -15 BP不等。

而根据记者观察，在广东之外，河南、湖北等地亦有多家银行调整了部分期限存款利率。

比如，河南省农村信用社4月8日发布公告称，自当日起将一年期、两年期、三年期整存整取定期存款挂牌利率由2.25%、2.70%和3.30%分别调降至1.90%、2.40%、2.85%（调降幅度分别为35BP、30BP和45BP）。

之后，河南省光山农商行、淮滨农商行、新蔡农商行、罗山农商行等多家农商行跟进下调。湖北省武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行等多家银行也在4月8日发布了自当日起下调存款利率的公告，下调幅度在在5-15BP左右。

对于此次区域性中小银行密集调整存款利率，业内人士普遍认为，这并非代表新一轮存款利率下调周期的到来，更多是对去年9月国有大行下调存款利率的跟进落实。

“近期部分区域小型银行下调存款定价，可能仅为之前存款自律定价下调的影响，而并非全国性的新一轮存款降息。”中金公司银行业分析师林英奇指出。



中小银行“补降”存款利率

时间回溯到2022年4月，为了引导银行根据市场利率变化合理调整存款利率，进一步推进存款利率市场化，人民银行指导自律机制成员银行参考以10年期国债收益率为代表的债券市场利率和以1年期 LPR 为代表的贷款市场利率，建立了存款利率市场化调整机制，合理调整存款利率水平。

而在此前的2022年1月份，1年期LPR从3.80%下降5BP至3.70%，5年期以上LPR从4.65%调降5BP至4.6%。

4 月份，央行宣布于当月25日全面降准0.25个百分点。随后，市场利率定价自律机制召开会议，鼓励部分中小银行存款利率浮动上限下调10BP。

但在存款竞争激烈的背景下，这一轮存款利率下调的银行主要以国有行、股份行为主，只有为数不多的区域性银行跟进，下调存款品种主要以大额存单为主，定期存款等为辅，下调的幅度多在10BP左右。

到2022年9月，在LPR于5月、8月调降两次后，国有大行和部分股份行率先下调人民币存款挂牌利率，其中三年期定期存款和大额存单利率下调 15BP，一年期和五年期定期存款利率下调 10BP，活期存款利率下调 5BP。

之后，区域性银行陆续在当年10月、11月、12月跟进下调，但仍有一些银行依旧“纹丝不动”。

“这次挂牌利率调整是大行和部分股份行进行下调，但中小银行‘宁可让利率，不能让市场’的经营策略难有动力改变，并没有全部跟进。” 中泰证券研究所所长戴志锋指出。

事实上，今年一季度，为了实现揽储“开门红”，部分中小银行还阶段性上调了存款利率以吸引储户。

据融360数字科技研究院发布的最新监测数据显示，今年3月份国有银行各期限存款平均利率均下跌；其他银行各期限利率则有涨有跌，其中地方性银行利率上调居多。

对此，融360数字科技研究院分析师刘银平表示，国有银行在控制揽储成本、利率下调方面起到牵头作用，各种存款利率都要低于其他银行，且今年以来与其他银行的利率差距有所扩大。

“现阶段中小银行下调存款挂牌利率与前期具有连续性”，光大证券金融业首席分析师王一峰指出，历经去年两轮存款利率自律管理后，对已参加自律机制但存款利率尚未调整的银行来说，将与国股大行处于不平等的竞争地位。因此，近期中小银行依自律机制，下调存款利率上限（含存款挂牌利率）为合意之举。

戴志锋也认为，近期市场上存款利率的下调预计是中小行针对去年9月的补降。“另外，本次调整机制或从激励性改成惩罚性，如果定价上限没有下调，对其MPA或带来不利影响。”


存款利率未来将缓慢下行

展望未来，业内人士普遍认为，在要求银行持续加强对实体经济支持力度同时，为了减轻银行的负债成本，监管将推动存款利率继续下行。

中信证券首席经济学家明明指出，从监管趋势来看，存款利率下调是央行推动实体融资降成本的改革必经之路。在明明看来，在金融支持实体的背景下，贷款利率显著下行，然而银行的负债成本保持相对刚性，息差持续压缩，加大了经营压力，“从商业银行整个体系来看，净息差从2022年开始便跌破2%，此后一路下行，屡破新低。净息差下行已然成为当前银行经营中需要重点关注的问题及主要挑战。”

银保监会披露的数据显示，截至2022年末，我国商业银行整体净息差为1.91%，较2021年末下行17BP；除农商行去年第四季度有小幅回升外，其他均有不同程度下行，城商行压力最大，净息差仅为1.67%。

“如果银行资产端利率是浮动的，而负债端成本是居高不下的，在利率下行周期中净息差的压力会压缩银行利润，一方面银行降低信贷成本的动力不足，不利于实体经济复苏，另外一方面在息差压力下，部分银行或提升风险偏好，不利于金融系统稳定。” 戴志锋预计，监管仍有动力进一步压降银行负债成本，银行存款利率将会缓慢下行。

与此同时，在政策层面，戴志锋判断，存款约束机制将继续加强：

一是加强对不规范存款创新产品、结构性存款、异地存款的管理，对存款市场进行引导和指导，维护公平公正的市场秩序；

二是完善自律机制、MPA考核机制，保持当前对不同机构存款利率差异化监管的思路，循序渐进推进存款利率市场化改革；

三是或继续优化《存款保险条例》的赔付标准，比如对于超过一定水平上限的高息存款不予保障，以防金融机构以存款保险为背书而进行高息揽储，减少道德风险的发生。

另外，存款利率市场传导机制也将进一步优化，比如未来监管层或继续完善LPR机制，包括扩大报价范围、增加LPR结构等，推动银行负债端成本下降；或继续探索包括DR、SHIBOR等市场化利率在存款利率定价中的作用；更加关注中小银行在负债端的压力，探索针对不同规模银行的存款利率差异化管理。