快逃！明星产业接连被整 中国市场恐遭降级

中国严厉整肃补教产业，全球投资人如惊弓之鸟。（路透）

彭博报导，中国对民间补教产业的打压令最有经验的中国观察人士感到震惊，也让人思考习近平的共党政权下个将整肃的产业。法国邮政银行资产管理公司基金经理人提拉玛尼说，“发生在补教与科技产业的事，可能发生在媒体、健康照护等其他敏感与战略产业”，由于投资的不确定性，“我认为中国市场评等恐遭降级”。

中国政府对补教产业的整肃是其为掌控民企，迄今采取的最极端行动，而自2月北京升高对平台科技的监管以来，中国科技与补教股已蒸发超过1兆美元（28.33兆台币），从上海到纽约证券交易所迴盪著中国监管当局下个可能整肃哪个产业、市场能否适度抵销该监管风险等问题。

在北京暗示将收紧对食物外送与物业管理产业的监管后，相关企业股票26日成为最大输家。高盛集团在客户报告中说：“纵使你认为中国风险已被定价，但事情仍可能变糟。”

26日的股价暴跌显示该疑虑变得十分普遍。MSCI中国指数10个产业板块全部走跌，该指数重挫4.4%，创14个月来最大跌幅。鑑于MSCI All-Country World指数24日跳涨，仅差毫米就达历史高点，使得该抛售更显惊人。该中国指数已从今年最高点重挫逾25%，如今交易价格约为帐面价值1.4倍，相较于全球同类指数，为有纪录以来最大估值折让。

在美国，那斯达克中国金龙指数26日一度重跌6.8%，自2月高点以来已蒸发7400亿美元。该指数追踪98家在美上市最大中企。独立分析师侯伟（Fraser Howie）说：“人人都被锁定。这是极难驾驭的环境，当你的企业价值在周末被国家命令基本上降至零时，你到底还为此计画什麽？”

监管风险在中国并非新鲜事，但很少让投资人必须因应这种威胁成长甚至摧毁整个商业模式的法规袭击。26日抛售中概股的法国巴黎银行资产管理公司已减持恐暴跌的中概股，该公司亚股首长陈至凯（音译）说：“投资人企图了解是否有更多产业面临此局面，我们正降低曝险”