过去半个月来，一则消息直接搅动着中国首富的财富梦。

1月4日，万泰生物收盘价74.80元，比三周前整整上涨了57%，也让公司实控人钟晱晱的身价又涨了300多亿元。要知道，在12月12日发布的2023年胡润中国百富榜上，钟睒睒刚刚以4500亿元的财富总额荣登榜首。

就在那之后的12月15日，一直徘徊在低位的万泰生物股价突然拔起，成为医药板块最大的亮点。

首富锦上添花本不是稀奇事，最让人好奇的是：这泼天的富贵，到底是如何降到万泰生物头上的？

9价HPV疫苗暗战，资本趋之若鹜

2023年12月15日，万泰生物股价“罕见”涨停。当天圈内就流传出一个说法：万泰生物的国产9价HPV疫苗即将获批。

印证这一消息的是12月14日上证E互动平台上万泰生物的一则回复。有投资者在12月8日提问：“9价HPV疫苗III期主临床试验V8期访视结束了吗？”万泰生物在14日晚间回复：“访视的现场工作已完成，正在进行标本检测工作。”

“访视”是临床试验中的专业术语，可以理解成试验期间监查人员收集一轮数据。此前，万泰生物在11月份接待机构调研时已经提到过这一试验进展，并未引起股价波澜。没想到一个简单的回复，却让资本市场“嗨”了起来。

从15日开始，万泰生物连续上涨，从启动时的不到48元最高涨到接近80元。而与此同时，国内独家代理默沙东9价HPV疫苗的智飞生物股价突然暴跌。

一涨一跌之间，一场9价HPV疫苗的商战似乎已经在股市上打响。

万泰生物是钟睒睒20多年前投资的公司，核心产品就一种：HPV疫苗。

经过这十年来的市场教育，很多年轻女性对HPV疫苗并不陌生了，这是迄今为止唯一一款可以预防癌症的疫苗。由于女性宫颈癌主要由HPV病毒感染引发，接种疫苗可以免疫感染，自然也就能有效预防宫颈癌发生。

钟睒睒通过养生堂以及个人在2001年投资万泰生物，最初控股95%，2002年万泰就启动了HPV疫苗的研制，不过做的是2价疫苗，也就是能预防两种HPV病毒的感染——这一做就做了18年。

国内一家疫苗企业的研发负责人告诉《棱镜》作者：“HPV疫苗（研发难度）远高于普通疫苗。而且涉及成人预防癌症，临床试验需要5年甚至更长时间的观察期，才能确保疫苗安全有效。这是HPV疫苗开发周期长的重要原因。”

事实上，万泰生物从申报2价HPV疫苗上市到2019年产品最终获批，就经历了8年的时间。2020年万泰生物登陆资本市场，钟睒睒身价已经大增一轮。

如果按过去的研发申报流程，万泰生物开发9价HPV疫苗可能还要经历很长的周期。然而2023年7月，国家药监局放宽了HPV疫苗的临床试验标准：对已有HPV疫苗上市的企业，开发更高价次的“迭代疫苗”最快只要做1年的临床试验。

这个文件简直是为万泰生物、沃森生物这两家国产2价疫苗企业“量身定制”的。从那时起，业界就期待着谁能第一个抢到国产9价HPV疫苗。

如今万泰进度领先，资本自然趋之若鹜。

强敌环伺，谁能抢占市场？

9价HPV疫苗到底多赚钱？从默沙东中国市场的独家代理商智飞生物的业绩就能看出来。

2022年智飞生物代理销售默沙东4价HPV疫苗1403万支、9价HPV疫苗1548万支，当年公司实现营业收入382亿元，95%以上都是卖这两款疫苗赚的钱。

反观万泰生物，2022年卖出2价HPV疫苗2500万支，但营收只有111.85亿元，还不到友商的三分之一。不是万泰不努力，实在是市场认9价。

9价HPV疫苗目前还是美国默沙东公司的独家品种。当年香港明星梅艳芳因宫颈癌去世，引发众多港星自发推广这种疫苗，带动了内地女性的关注。2018年在国内获批后，9价HPV疫苗由智飞生物独家代理销售。

尽管医学界一直呼吁，2价HPV疫苗已经能预防约75%的病毒感染，并不一定要打9价。但实际上9价一直供不应求。2价是靠各地组织的免费接种才保住一些市场。

民众观念已经如此，对于国内疫苗企业来说就只有开发9价甚至11价、14价HPV疫苗，才能从技术上与默沙东竞争。

而且，首富的疫苗财富蓝图还需要与时间赛跑。

尽管HPV疫苗大多观察5年的预防期，但实际上抗体可以存在十几年。这意味着现有人群接种HPV疫苗之后很少会有再度接种的需求。

智飞生物经过几年的强势推广，几乎已经拿下了有接种需求的成年女性市场。万泰生物、沃森生物等国内企业介入各地的免费接种，既是无奈之举，也是向下抢占市场的策略。

如今，有需求但还没打过HPV疫苗的人群在减少，曾经一针难求的9价HPV疫苗也不得不开展促销推广。2024新年的第一天，湖南永州市疾控中心发布一则消息：即日起接种9价HPV疫苗无需预约，即到即种。

不仅在湖南，曾经开创9价HPV疫苗“摇号接种”创举的深圳，从2023年12月开始已经不再摇号，而且还推出各种鼓励接种的政策；江西南昌把9价HPV疫苗推广到了大学校园内；河南、山西等地都在12月底放出大批9价HPV疫苗。

默沙东意识到国内疫苗企业的势力正在崛起，去年开始加大了中国市场的疫苗投放力度。2023年上半年，智飞生物进口的9价HPV疫苗的批签发1467.82万支，同比增长57.85%。

该搞“饥饿营销”的时候做到极致，该抢市场的时候绝不含糊，外企市场策略非常凌厉强势，万泰生物恐怕要仔细应对。

而且在万泰生物背后，国内还有一大批企业在开发高价次的HPV疫苗，如沃森生物、康乐卫士、瑞科生物等等。饶是HPV疫苗开发周期长，首富也很难架住各路豪杰的围攻。

留给万泰生物的时间其实并不多，要想复制当年智飞生物的一骑绝尘，其实难度很大。