英国消费者通膨意外降至逾两年低点,德国生产者物价跌势也意外加快,“通膨放缓”的氛围促使投资人看好世界主要央行将激烈宽松,激励欧美公债市场20日全面大涨。
如今市场估计,英国央行明年至少会五度降息,美国联准会(Fed)更会六度降息。MSCI全球股票指数20日触及2022年3月以来新高,并有望连十天收涨;德国10年期公债殖利率跌破2%,为3月以来首见;英国10年期公债殖利率摔至4月来最低,美国公债殖利率也下挫至五个月低点。债券殖利率与价格呈反向走势。
英国国家统计局20日公布,11月消费者物价指数(CPI)年增3.9%,远低于市场预期的4.4%,并为2021年9月以来最低。去年英国CPI一度冲破11%,为逾40年最高。
眼看英国通膨数据趋缓,高盛将英国央行首次降息的时间点,从原先预期的明年6月,提前至5月。市场预估的英国央行降息时间点相同,并认为明年将宽松140个基点,相当于五度调降25个基点(1码),并有64%几率第六度降息。外界两周前还估计,英国央行明年只会降息3码。
美国方面,市场预测Fed明年底前会降息150个基点,而且大有机会最快在明年3月行动。
由于欧元区经济数据恶化与通膨减速,凸显明年也有必要调降利率,市场预料欧洲央行(ECB)会更激烈降息,降幅达160个基点。根据德国联邦统计局20日公布的资料,德国11月生产者物价指数(PPI)较去年同期下跌7.9%,降幅大于路透预测的7.5%;与前月相比下跌0.5%,也比路透调查预估的下跌0.3%还多。本周稍早公布的德国12月商业景气指数意外恶化,欧元区采购经理人指数(PMI)更连七个月萎缩。彭博访调的分析师预测,欧洲将陷入疫情爆发以来首见的衰退。
就连韩国也预测,到2024年底,消费者通膨率将放缓至2%的中期目标。央行在半年报中指出,“展望未来,除非油价大幅上涨,否则随着供应面冲击减弱,通膨率将会放缓,但放缓的步伐将是渐进的”。
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