过去的一周，大A罕见连续触底，截至周五收盘，3131点的上证指数已经跌破了“胡锡进底”。所谓的“胡锡进底”就是指2个月前，他在3144点的“至暗时刻”高调宣布进军A股。

表态持续看好大A，且越跌越加仓。

如今2个多月过去了，他的仓位已经从10万加到了30万，一直处于补仓阶段。

在这个节骨眼上，老胡居然下场了，对于这样的名嘴，你可以怀疑他的嘴巴，但不要怀疑他的屁股。



老胡高调进入股市，多少是带着点任务来的，也多少是闻到了一些气息。

也就是周五，证监会召开了记者会，6000多字的干货，无相君给总结了一下，也就是几句话：

1.新股发行会更加严格；

2.T+0不可行；

3.提升交易时间；

4.会认真打击违规减持,督促上市公司回购；

5.降低经手费。

这里面可能有刺激作用的措施，也就是降低经手费和提升交易时间。

但从刺激程度上看，还不太够。

为什么那么说呢？

之前市场一直呼唤的是降低印花税和佣金费。

在股市的交易折损比例中，印花税占到了10，佣金费大概只有1.5，经手费只有0.5。

因为印花税是交易成本中最高的一项手续费，是千分之一，10万块的交易，就要上交100块钱的税。

而经手费从0.00487%，下调到0.00341%，相当于交易10万块钱的经手费从4.87元，现在下调到了3.41元。

仅仅便宜1.46元。

一年也就是帮普通股民省个几十块钱，你说促进了吗，促进了，但还不如挠痒舒服。

券商建议证监会降低印花税，证监会建议券商降低佣金，最后折中降低了经手费。

只能说，再等等看吧。

那么延长交易时间呢？

从全球股市的交易时间看，目前A股基本是最低的。

大部分资本市场都是6到8个小时。



而我们只有4小时。

如果延长，很可能是和中国香港或者日本一样，延长至5个多小时。

从数据上讲，交易时间延长后，市场交易量确有提升空间。

但从目前市场的信心看，还需要加大力度。

为什么？

上周A股成交额低于3000万的1483只，占比28%，成交额低于5000万的2393只，占比46%，成交额低于1亿的3544只，占比68%。

也就是说，散户交易其实已经很少了，为什么交易少，本质上还是信心。

只有投资者赚钱，大家才能进来，也就有了活力和能量。



那么“T+0”，为什么不实行呢？

你可能会疑惑为什么全世界股市都是T+0，为何只有我们的是T+1？

这里面是有说法的。

首先是T+0，国外的T+0往往有限制。

比如美股，当资金量低于2000美元时，只能进行T+3交易，一旦违规，你就会被锁定账户90天，高于2000低于25000时，交易制度是T+1，只有资金量大于25000时，你才可以进行不限次数的T+0交易。

为什么只让大额交易T+0？

这是因为保护不成熟的中小投资者，防止他们把股市当作赌场。

1992年5月21日，上海证券交易所也是实行T+0交易，当天，上证指数由604点直接高开暴涨至1334点，收盘涨幅为105.3%，创造A股历史上单日最大涨幅，日成交量上涨3倍。

可随后3个月，大盘的跌幅就超过70%，整个市场很少人有兴趣谈论价值投资和长线投资，不少中小投资者都是抱着梭哈的心态去的。

所以为了抑制这种过度投机的行为，1995年，我们又重启了T+1和涨跌停板制度。



对于不是很成熟的市场而言，T+0具有一个致命的缺陷，就是过度投机导致失去了价值发现功能，这导致股市失去了存在的价值。

目前A股市场以中小投资者为主，持股市值在50万元以下的小散户占比96%。

所以不进行T+0，也是为了保护中小散户和证券市场。

必须要等各项改革都配套后，我们才能搞T+0。

不然美国的重罚机制没学到，就想学高频交易，其结果，也是揠苗助长。

总的来说，当前的刺激还有待继续刺激，证监会也表态，未来还有一系列的刺激政策会出台。

而无相君对大A的未来，也还是持有信心的。

但作为个人投资者，在当前的形势下，无论是楼市，还是股市，都要以防御为主，在黎明前的黑暗里保住本金，如此才能在牛市真的到来时，扔出足够的弹药。