美国财政部部长耶伦的访美之行，牵动人心。

短短4天，她就上了4次热搜。

分别是：下飞机遇到彩虹；在云南餐厅用筷子吃菌子；和一桌女性吃饭；“三鞠躬”。

比起国务卿布林肯的剑拔弩张，耶伦的访美之行充满了友善。

最后一波“三鞠躬”，整个人的上半身明显向前倾，也是足够拉低了姿态，甚至被不少美国网友指责，说这种举动让美国“丢脸”。



前总统小布什时代的白宫官员布雷克曼表示，美国官员“永远、永远、永远”不会鞠躬。

最后一天的发布会上，她说：

尽管美中之间分歧犹存，但近几天的会晤已进一步推动双边关系重返稳定轨道。

她再度重申，美国不寻求与中国经济“脱钩”，因为这“对两国来说都是灾难性的，也会破坏世界稳定”。

但耶伦也承认，美中两国仍存在“重大分歧”。

为何耶伦如此客气，又如此备受关注，这些点你是要知道的。



美国缺钱

耶伦抵达北京后，第一件事，就是发推特说：

“美国正寻求与中国进行健康的经济竞争，使美国工人和企业和受惠，并以合作应对全球挑战……此次访问提供了一个沟通的机会，避免沟通不清或误解。”

现在在美国，“反中”是一种政治正确，但作为财政部部长，耶伦是知道其中代价的。

美国现在最大财政问题，就是缺钱。

今年，美国国债总额首次超过32万亿美元，人均负债近10万美元，比疫情前的预测提前了9年。

对此，美国彼得森基金会非常担忧：美国未来30年将增加127万亿美元债务，到2053年，利息成本将消耗近40%的联邦总收入。



美国的国债谁来买呢？

数据显示，美国国债目前约有25%由外国政府持有，其中44%由外国投资者持有，而当中的66%是其他国家的中央银行，尤其是日本银行和中国人民银行。

本来中国是美国国债的第一大持有国，但是最近几年，我国开始择机抛售美国国债了。

2022年，中国抛售了700亿美元国债，持有的美国国债降至8700亿美元，创13年以来新低。

把第一持有国的名头，让给了日本。



为什么我们要抛售美债呢？

一方面，美国债务涨幅实在太快，由于债台持续高筑，评级机构标准普尔还下调了美国主权信用评级。

我们也是怕这个钱，有借无还。

第二，中国是一个非常讲金安全与稳定的国家，特别是俄乌战争发生之后，美国和欧洲立即冻结了俄罗斯3000亿美元的外汇储备，以及数千亿美元的俄罗斯政府、国企在海外的资产。

这就是前车之鉴。

万一以后台海发生冲突，美国也冻结了我们的美元资产，不承认美债怎么办？

最后，也和当前的汇率有关。

最近一年来，人民币汇率下跌过快，幅度过大，贬值严重。

这时候要想稳定汇率，央行也就会卖出美债，再用卖出得来美元买入人民币，来改变供求关系，从而保持汇率的稳定。

再有一个原因是，美国通过封锁中国的科技产业，让我们意识到必须要转变对外经济结构。

当然了，中国不买美国国债，这让他们很难受。

目前，美国的通胀水准已达到40年来的最高数值，政府非常缺钱。

本来想指望日本买，可日本也没有余粮了，最近日本财政大臣近期对外表示，日本也要逐步抛售美国国债，对冲通胀。

去年，日本一口气抛售10877亿美元的国债，堪称恐慌性出售。

放眼世界，欧洲也是又穷又抠，能大规模购买美国国债的国家不多。

想来想去，还是得和中国搞好关系。

耶伦破天荒的“三鞠躬”，就像和你借钱的朋友，充满了善意。

但背后的利益计算，却不容小觑。

毕竟，借钱的是孙子，欠钱的是大爷，这个道理放之四海皆准。寸步不让

耶伦虽然姿态很低，但也只是在措辞、礼节上客气了点，但她没有在政策立场上做出任何退缩。

她在供应链问题上使用了一个由“D”打头的新词——“多样化”（diverse）。

这个所谓的“多样化”，就是“脱钩”的替代词。

说白了，就是把美国在中国跨国公司，以及其广泛的供应链和数以千万计的就业机会从中国转移到其他国家。

在她之前，欧盟主席冯德莱恩还提出过一个更温和、更中性的术语：“去风险化”（de-risking）。

也就是说，未来外国企业逐步转移出去的趋势，还没有出现政策形式上的逆转。



关于中美双方的经济合作，耶伦没有提出新政策，也没有说一些问题已经得到解决。

此外，耶伦长期关心的关税问题，并未出现在公开议题中。

特朗普时代，中美之间大部分商品实施了高额关税，并且在拜登时代也一直延续。

提高关税，是为了让制造业回流，保护美国的就业。

但耶伦一直都呼吁取消部分对华关税，因部分关税“不太具有战略性”，而且在伤害美国消费者和企业。

美国智库亚洲协会政策研究所副所长温迪·卡特勒就泼冷水：

对于耶伦此行，该保持低预期，她不在其位，无法修补关系，也不能回应中国撤销出口管制或关税的要求。

由此可见，这种事她也只能建议，决策权还是在拜登。

总之，这场中国行主要还是缓和气氛，未来能不能有实质性的结果，还有赖于双方最高层级达成共识。这一桌饭不简单

耶伦这次吃的这桌饭，话题不小。

除了她，都是女性，而且大多是中国女性。



她们都有谁呢？

据BBC披露：比较重要的有三个。

著名的雨果奖科幻小说家郝景芳，她是清华大学经济学博士毕业，她的代表作，就是大名鼎鼎的《北京折叠》。

经济学人中国区总裁刘倩，经济学博士。



还有一个现任亚投行行长的女儿，金刻羽。

她是伦敦政治经济学院教授，常常活跃于国际舞台上，在疫情期间，他提出中国政府应该无条件为美国提供口罩、呼吸机、病床、疫苗，基于道义帮助美国。

还说中国应该通过帮助其他国家来赢得信任。

由此可见，在舆论场上面，耶伦也是想拉拢学院派来为美国造势。

这有没有用呢，可能也只是多几张嘴用。

现实是两国核心利益的矛盾，总是神圣不可共赢的。

很简单，只有一个工程，不是你的人做，就是我的人做。

而她这些友善的表现，也只是彰显双方目前还能继续坐下来谈，还没到掀桌子大打出手的程度。

中美的关系修补，还有很长很长的路要走啊……