在规模23.7兆美元的美国公债市场，一些最大型的买家纷纷撤退，包括日本退休基金和寿险公司，以及外国政府和美国的商业银行，当中还有联准会（Fed），前几周已将缩减资产负债表的速度提高到每月减持600亿美元公债。

彭博资讯报导，如果这些通常不会动摇的需求来源只有一两家打退堂鼓，影响虽然引人注目，但可能不会拉响警报。

但现在是几乎所有人一窝蜂似地退场，怎能不令人惴惴不安；更何况近几个月来公债市场空前波动，流动性恶化，而且新债发行招标需求疲弱。

公债价格今年跌幅已是至少1970年代初以来最大，但市场观察人士指出，在稳定的新需求浮现之前，可能还有更多苦难发生。

来自联准会的需求流失最多。在直到2022年初的两年间，联准会持有的债券组合增加逾一倍到超过8兆美元。联准会估计，如果决策官员谨守目前的减持计划，包括不动产抵押贷款证券在内的债券总额，可在2025年中之前降到5.9兆美元。