李宁新关键先生李麒麟：36岁身家超200亿

" 我老了，但李宁公司作为一个品牌，是很年轻的。它面临的机会和挑战还是很多的，必须有更新的人加入。" 近日，李宁公司（02331.HK）创始人李宁在接受《中国企业家》采访时表示。

过去多年，李宁事业版图持续涌入新面孔。其中，" 李家二代 "、李宁侄子李麒麟备受关注。李麒麟生于 1987 年，今年 36 岁，父亲李进是李宁的胞兄，李进也是李宁品牌的创始人。

一家港股上市公司，将李麒麟再度推到聚光灯下。

6 月 27 日，非凡领越有限公司（下称 " 非凡领越 "，00933.HK）成功转板在香港联合交易所主板挂牌上市。作为非凡领越的执行董事，李麒麟近年来一直负责该公司的整体管理、业务策略发展及一般营运工作。

非凡领越的上市，意味着李宁资本版图再落一子。

目前，李宁的资本版图主要由李宁公司和非凡领越构成，前者以经营李宁品牌专业及休闲运动鞋、服装、器材和配件产品为主；后者是一家多品牌运营商，主要从事休闲服饰、鞋类的设计及发展、品牌推广及销售，以及提供运动体验。

李宁的大体育产业路上，李麒麟扮演重要角色。

2013 年 6 月，李麒麟成为非凡领越的非执行董事；2017 年 12 月，李麒麟被委任为李宁公司的非执行董事。如今，李麒麟已成为非凡领越的 " 一把手 "，任执行董事。在李宁公司，李麒麟也担任执行董事一职。

同花顺 iFinD 数据显示，截至 2022 年 12 月 31 日，李麒麟在非凡领越的报酬约为 344.74 万元，报酬及持股市值总计约为 36.57 亿元；截至 2022 年 12 月 31 日，李麒麟在李宁公司的报酬约为 696.2 万元，报酬及持股市值总计约为 163.59 亿元。

以此计算，截至 2022 年底，李麒麟在李宁系 2 家上市公司的报酬及持股市值达 200 亿元。

在多次采访中，李麒麟均提及 " 年轻化 "。任职期间，李麒麟用潮流方式展现体育的内核精神，让李宁成为国内第一家亮相纽约时装周的运动品牌。此外，李麒麟还通过进军电竞、植入国潮元素等方式，让李宁大体育产业更贴近年轻人。

如今，距离李麒麟加入非凡领越已有 10 年、成为李宁执董已有 5 年，摆在这位企业二代眼前的是经营大考。

过去一年，非凡领越首次扭亏，后续如何保持盈利状态仍是挑战。李宁公司则面临增速放缓的问题，2021 年 -2022 年，李宁公司营收、净利润增速均放缓，如何重回高增长赛道？

针对李宁公司的盈利问题，时代周报记者发函至李宁公司，截至发稿未获回应。对于非凡领越电竞收入等问题，7 月 10 日，非凡领越投资者关系部相关人士告诉时代周报记者称，公司目前的主营业务是消费品业务，有关其他业务板块的信息，目前不方便回应。

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10 年接班路

" 你回来帮家里做（事）吧。" 据《财约你》报道，2014 年底，李宁的一声召唤下，李麒麟没有犹豫就加入了家族事业。

彼时，李麒麟刚好 26 岁。在加入前，李麒麟在恒盛资产管理有限公司做了 3 年的分析师工作。

李麒麟 " 空降 " 之际，李宁公司正陷入上市以来的经营困境。2012 — 2014 年，李宁品牌 3 年亏损超 30 亿元，一度陷入经营危机。为了拯救公司，李宁重新回归管理一线。

李麒麟的起点，是成为非凡领越的非执行董事，两年后调任为执行董事，主要负责非凡领越的赛事运营、运动营销、体育场馆管理、运动经纪、会员管理等业务。

非凡领越原名为 " 非凡中国控股有限公司 "。2010 年 5 月，李宁借壳收购在香港 GEM（创业板）上市的快意节能有限公司，创立非凡领越。李宁曾表达过对非凡领越的定位，即集体育经纪、体育房地产和体育运动品牌于一身。

在李麒麟掌舵下，非凡体育的战略定位迅速落地。2015 年，非凡领越拿下了扬州李宁体育园项目，这是李宁公司管理及运营的第一个体育园，也是其体育产业落子线下的重要一步。

此后，李麒麟进一步进入李宁系的另一家上市企业——李宁公司。2017 年 12 月，除了担任非凡领越的执行董事，李麒麟同时被委任为李宁公司的非执行董事，半年后，2018 年 6 月他获委任为李宁公司执行董事，主要负责李宁公司旗下业务线资源整合营销与创新战略发展，一些重要场合也频现李麒麟的身影。

进入李宁公司后，李麒麟面临第二次大考。

2017 年，运动品牌竞争厮杀激烈，李宁品牌也从巅峰陷入困局，营收增长失速且盈利下滑，股价从高光时的 29 元 / 股左右跌至 5 元 / 股，李宁公司遭到了来自四面八方的质疑，外人也都在围观李麒麟如何能够力挽狂澜。

正当父辈们为提振公司业绩而忙得焦头烂额之时，李麒麟甩出了一个异想天开的计划——扬言要带领李宁品牌挺进时尚界。

" 运动 " 与 " 时尚 " 这两个原本互不搭边的风格，如何能够融合？在父辈们强烈的质疑声中，李麒麟开启了自己的新征程。

左手时尚右手电竞

年轻化，是李麒麟带来的最大转变之一。加入企业后，李麒麟曾说服不善在公众面前发言的李宁开通新浪微博。如今，李宁新浪微博粉丝量已超 324 万，远超李宁官方微博粉丝量。

进军时尚界，是李麒麟带领品牌走向年轻化的重要体现。

大写的汉字、轻盈的步伐、中国风的设计…… 2018 年，李宁品牌登陆纽约时装周，这是国内第一家亮相纽约时装周的运动品牌。这一年，李宁公司的股价飘红，全年累计上涨 32.7%。

经此一战，李麒麟的年轻化思维初步获得父辈认可。

在纽约时装周上，李宁在接受媒体采访时表示，" 除了参与专项运动项目以及场上训练上之外，李宁未来会做更多运动时尚类产品。"

进军时尚界初见成效后，李麒麟一股脑儿地 " 沉迷 " 到电竞游戏中。

李麒麟是较早重视电竞行业的企业二代，他自己也是英雄联盟的资深玩家。当被媒体问起电竞是否属于体育运动时，李麒麟毫不犹豫地回答了 " 是 "。

据《2022 年中国电子竞技产业报告》，2022 年，我国电竞用户规模约为 4.88 亿人。目前，电竞主要的受众群体是 Z 世代（互联网世代）。

押注电竞赛道，可以影响到更多的年轻人，迎合他们的消费需求，这或许正是李麒麟所看重的。

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2019 年 4 月，在李麒麟主导下，非凡领越斥资 5 亿元收购了中国英雄联盟职业联赛参赛者之一的 "Snake 电竞俱乐部 "80% 所有权，以此拓展电竞业务。此后，该俱乐部随后更名为 "LNG（Li-Ning Gaming）电竞俱乐部 "。

据悉，李麒麟前后仅用了三周的时间就完成了收购。

在李麒麟看来，电竞是一个拥有传统体育核心价值和未来产出的新兴产业，经历了西方主导的足球、篮球产业，未来在电竞赛事这个产业，中国有机会成为主导。

年轻化 AB 面

年轻化的 A 面是获取更多的受众，B 面则是高成本投入与盈利挑战。

过去一年，拥抱年轻化的李宁公司面临盈利能力挑战。财报显示，该公司的毛利率为 48.4%，较去年同期减少了 4.6 个百分点。而 2022 年，同行上市公司安踏（02020.HK）的毛利率为 60.24%，与 2021 年的 61.64% 基本持平。

从存货周转情况看，财报显示，李宁公司的平均存货周转期由 2021 年的 54 天增加至 2022 年的 58 天，库存周转压力有所增加。2022 年报中，李宁公司坦言，为了消化库存、优化库龄结构，公司加大了零售终端和线上渠道的折扣力度。

折扣手段本无可厚非，但对于潮奢品牌的李宁公司来说则略显尴尬，如何安抚消费者的心理平衡感，如何帮助其高级运动时尚子品牌 " 李宁 1990" 开拓高端市场，李麒麟需要做出抉择。

李宁公司面临盈利难题的同时，李麒麟的电竞产业则面临收支难平衡的挑战。

电竞是一门烧钱的生意，招募电竞运动员、购置设备、场馆运营、后台人员配备……动辄每年都需要几千万、甚至数亿元的投入。

据非凡领越转板上市文书中提及，该公司管理了三个电竞俱乐部，包括参加英雄联盟职业联赛的 "LNG 电竞俱乐部 "、参加《决战！平安京》职业联赛的 "LNG.M TEAM"，以及参加英雄联盟职业发展联赛的 "LNG Academy"。

非凡领越的电竞俱乐部如何盈利？

非凡领越转板上市文书中指出，目前，电竞俱乐部的收入来源主要包括三部分，一是电竞锦标赛赞助费的收入分成及销售现场转播权及 / 或现场观看门票的联赛收入分成；二是赞助费；三是转会费。

不过，目前非凡领越的三个电竞俱乐部并未实现收支平衡。财报显示，2020 — 2022 年，非凡领越的运动队伍管理业务分别录得毛损 1870 万港元、600 万港元、3340 万港元。

非凡领越坦言，2020 财年的亏损主要由于招募著名电竞运动员令开支增加所致，而 2022 年的亏损增加，主要有两方面原因，一是等待赛事主办方确认导致延迟确认来自电竞锦标赛的收入；二是招募电竞运动员令开支增加。

近年来，非凡领越甚至一度通过出售手中的李宁公司股份来 " 补血 "。

财报显示，2019 — 2021 财年，非凡领越通过出售李宁公司股份分别获得净收益 8.17 亿港元、10.23 亿港元、33.39 亿港元，占当年该公司年内溢利的比例分别约为 99%、85%、75%。

如何将电竞俱乐部这个 " 烫手的山芋 " 剥开来吃，是非凡领越以及李麒麟接下来必须要面对的一道考题。

清华大学五道口金融学院全球家族企业研究中心主任高皓在一档访谈节目中曾说过，从创一代最早开始思考，到真正完成股权、治理权、管理权等各维度的有序传承，大体要经历十年时间。

如今，李麒麟进入李宁系刚好十年。作为 " 创二代 "，李麒麟不仅是稳住方向，更要思考该如何加速、何时冲刺到属于自己的终点。

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