茅台,也扛不住了!大家都在盼20大后有新政策(组图)

刘晓博说财经 0

 

为什么茅台也扛不住了?

谁是“赢麻股”?

当然是茅台!

最近几年,网友甚至创造了一个流行词汇——“利好茅台”。是说无论宏观经济、世界局势出现怎样的变化,都将“利好茅台”。



但最近几天,随着上证指数跌破3000点,茅台也扛不住了!

截至今天中午收市,茅台的走势是这样的。



茅台不但跌了,而且放量。在今天上午近5000只A股中成交金额第一,达到了45.6亿元。

国庆长假之后的2个半交易日中,茅台股价已经跌了接近9%。

为什么茅台也扛不住了?

其实很简单:随着上证指数跌破3000点,下一步沪指将考验2900点,并有可能在短期跌破。在这种情况下,A股价值中枢下移,再优秀的股票也会被市场重估。

更何况,茅台这种奢侈品,其销量跟经济形势也是密切关联的。而且茅台是“戴着镣铐跳舞”——其核心产品被限价。另外,随着反腐败深入,官场的茅台消费也被“管住”了。

上图是茅台中报披露的数据,营收、利润的增速都是两位数,看起来不错。但算一下市盈率,也在36倍以上。

这个市盈率不算很高,但也不算低了。

假设茅台定价被放开,这家公司的利润一定会暴增一大截。但问题是,国家未来的方向是,“既使市场在资源配置中起决定性作用,又更好发挥政府作用”,目标是实现共同富裕,达致“中国式现代化”。

在这种背景下,茅台也不能任性。所以茅台核心产品被限价,可能长期存在。

值得关注的是:从去年年底到今年年中,茅台的股东人数是下降的。2021年12月31日的股东人数是153535户,2022年6月30日为146013户。

2022年6月30日时茅台股东户均持股8629股,按照今天股价计算市值为1480万元。这相当于招商银行私人银行户均资产的一半了。

看来喜欢囤茅台股和茅台酒的,有钱人居多。

其实这篇文章,我更想说的是下面这个话题。

人民日报,从前天、昨天到今天,连续3天在第二版发表关于疫情的评论。

上图是10月10日的文章。

上图是10月11日的文章。



上图是今天的文章。

“重要的事情说三遍”。人民日报说了三遍,可见重要。

三篇文章里,第二篇传播最广,就是下面这篇:



文章的核心观点,就是上面红框里的话。

还有下面这段话:



这三篇文章对股市有影响吗?大家可以见仁见智。

我更关注上面红线划出的那句话,也就是“坚持动态清零,必须不断提高科学防控、精准防控水平”。

这意味着,未来的第十版新冠诊疗方案,还是有可能比第九版简化的。当然,这要看未来疫情的演化。

从长远看,防疫趋向更精准、更简化,应该是趋势。疫情最终必将消失,经济也将走出低谷。

目前看,还需要一些时间。

再看一下昨天晚上,央行公布的9月金融数据。

1、中国9月新增人民币贷款2.47万亿元,预估为18000亿元,前值为12542亿元。前三季度人民币贷款增加18.08万亿元,同比多增1.36万亿元。

2、中国9月社会融资规模增量为35300亿元,预估为27500亿元,前值为24322亿元。初步统计,2022年前三季度社会融资规模增量累计为27.77万亿元,比上年同期多3.01万亿元。

3、9月末,广义货币(M2)余额262.66万亿元,同比增长12.1%,增速比上月末低0.1个百分点,比上年同期高3.8个百分点;狭义货币(M1)余额66.45万亿元,同比增长6.4%,增速分别比上月末和上年同期高0.3个和2.7个百分点。

从新增人民币贷款和社融规模增量看,9月数据还是不错,显示企业贷款欲望在反弹。

但也应该看到,由于住户贷款欲望持续低迷等原因,M2同比增速回落,社融存量增速仍然在底部挣扎。



上图是M2的同比增速,可以看做印钞速度,8月同比增速是12.2%,9月回落到了12.1%。

M2此前反弹比较多,跟央行上交利润有关。未来几个月,随着上交利润结束,M2同比增速可能会继续回落。



上图是社会融资规模存量的同比增速,比上个月反弹了0.1%,但很显然仍然挣扎在底部,没有一飞冲天。

我们再看一下今年1到3季度累计的各种贷款额,跟过去两年1到3季度的对比:



今年前三季度新增人民币贷款有走出底部的迹象,从16万亿台阶迈上了18万亿台阶。

但新增住户贷款大幅下滑,过去两年的前三季度分别是6.12万亿、6.35万亿,今年只有3.41万亿。

具体到跟房贷密切相关的新增中长期住户贷款,今年只有过去两年的一半左右。

再看过去三年“第三季度”的新增人民币贷款情况:



总的新增贷款,今年3季度的确比去年和前年多,但住户贷款少很多。新增中长期住户贷款,今年3季度只有可怜的0.76万亿,显著低于过去2年的三季度。

这说明,大家买房子的欲望很低迷,贷款买车、装修、旅游、留学的欲望也很低迷。

总之,大家都希望重要会议之后,能有系列新政策出来,让经济赶快回暖。

阅读原文

文章来源: 留园 查看原文
https://www.6parknews.com/newspark/view.php?app=news&act=view&nid=573335
分享文章:
还没有评论
登录后发表评论
返回 到顶部