孙正义抛弃马云的原因是它 他碰到了“贾跃亭”(图)

　

最新的财报显示，软银正在回血。

过去二十年，来自日本的孙正义是科技圈无法被忽视的存在，世界各地的创业公司，大都渴望能攀上软银这个高枝。

早年投资的阿里巴巴和雅虎为孙正义带来了巨额回报，上千倍的投资回报率被视为神话。

在移动互联网时期，他还投资了大量独角兽，比如Uber、滴滴、WeWork、OYO……

他一手打造的愿景基金，规模高达千亿美元，被称为“宇宙第一创投基金”。

某种程度上，你我所处的这个世界，正是因为他，才呈现出今天这个样子。

但软银集团2019财年巨亏900多亿人民币的成绩单，惊呆了市场。

从去年开始，“投资之神”孙正义接连遇挫，投资巨亏，两位相伴超过10年的老友也陆续离开董事会，“软银大溃败”的声音不绝于耳。

但在刚刚过去的2020年4月-6月，软银录得归母净利润1.26万亿日元（约合人民币822亿元），同比上涨11.9%;净销售额1.45万亿日元，同比下降2%。

业绩回暖的背后，是软银出售了4.3万亿日元的资产，占此前出售计划的95％；愿景基金也扭亏为盈，其押注的Uber和Slack等公司估值也不断上升。

这一次，孙正义究竟会跌下神坛还是打好这场翻身仗？

小师妹带你一窥端倪。

孙正义的青年时代：大学已有发明专利

公开资料显示，孙正义是日本和朝鲜混血，1957年出生于日本。在美国留学期间，他的生活费都是靠自己的小发明挣到的。据统计，在上学期间，他申请了250多项专利，其中一项还以1亿日元的价格卖给了夏普，这也是他的第一桶金。

孙正义对互联网的热情，源于他的创业史。

1981年，孙正义从美国加州大学伯克利分校获得经济学和计算机科学学位后，回到日本创办了软银集团，以销售电脑软件起家。

到了20世纪90年代中期，软银就成为了日本最大的软件分销商，并在日本上市。

而当时正值互联网开始蓬勃发展，孙正义也开始进入风投圈。

互联网时代：押中阿里和雅虎 淌过互联网泡沫

在孙正义众多的互联网投资项目中，最为人称道、投资回报率最高的两个项目便是雅虎和阿里巴巴。

1987年，在比尔盖茨的建议下，孙正义看中并收购了美国计算机科学杂志 Ziff-Davis。收购后，他问Ziff-Davies的编辑，“如果只选择一家投资对象，会是哪一家”，得到的答案是雅虎。

于是1995年，孙正义向雅虎注资1亿美元。

2000年互联网科技泡沫破裂前夕，雅虎市值一度高达千亿美元，持股33%的软银在这笔投资中获得了300倍收益。

风投圈的至理名言是：十个项目八个亏，一个不赔不赚，还有一个狂赚。

阿里巴巴，就是那个软银迄今为止最成功的一笔投资。

“6分钟投资马云”的段子也出现在各种鸡汤文里。

2000年，软银对成立仅一年的阿里巴巴投资2000万美元；14年后，阿里巴巴上市，软银持有的股份价值翻了2900倍。

当然，孙正义踩过的雷也不少。

2000年1月，也就是互联网泡沫达到顶峰的两个月前，孙正义声称通过100多笔投资，拥有了全球互联网公司公开上市价值的7%以上。

但到了那一年的4月，美国股市崩盘，软银投资的公司大多暴跌，软银的市值也从最高下跌了90%。

移动互联网时代：310亿美元的赌注

互联网泡沫破裂后不久，孙正义就盯上了移动互联网。他敏锐地预感到互联网重心可能会从台式电脑转移至手机，于是通过几笔对通信运营商的投资拿到时代入场券。

2006年，软银收购英国手机运营商沃达丰（Vodafone）并正式进军日本国内手机业务。凭借这笔收购，软银拿下了iPhone在日本的专营权。

这个阶段，孙正义还看中了一家因移动互联网而崛起的芯片设计公司—Arm。要知道，这家英国企业在移动设备的芯片架构市场处于垄断地位，它设计的芯片是无人机、智慧城市、可穿戴设备、智能汽车和智能家居等的核心。

2016年7月，软银以310亿美元，溢价43%的价格收购了Arm，也成为当时欧洲史上最大的一笔科技企业收购案。

事实上，ARM在物联网领域的庞大想象空间，才是孙正义下决心的关键，这是他下一个战场的第一枪。

人工智能时代：土豪加持 千亿美金投资未来

时间拨回到2010年，那时的孙正义，首次公开对外界展示了他想象中的未来世界，并表示希望建立一个能发展300年的组织集团，让人类在智能机器的帮助下更加快乐。

但彼时，那是一个被参会者视其为疯子的异能世界。

在孙正义的设想中， Arm是这个庞大设想的底层架构，芯片设计会从出行、娱乐、住房、衣食等各个领域给未来赋能。

Arm是第一步，第二步就是成立一个庞大的投资基金——1000亿美元的宇宙第一创投基金应运而生。

要知道，当时全球风险投资行业每年的投资总额才刚刚超过700亿美元，1000亿美元的宇宙基金更像是天方夜谭。

但孙正义不一样，他打动了真正的土豪——沙特皇室。阿拉伯的主权财富基金拿出了450亿美元，阿布扎比投资集团出资了150亿美元，有了金主爸爸的加持，软银也自掏腰包280亿元美元，庞大的愿景基金便在2017年成立了。

这只横空出世的千亿基金在孙正义关于未来世界的叙事背景下，前后投资了88家公司，包括出行领域的Uber，滴滴；人工智能领域的字节跳动，商汤科技；自动驾驶领域的通用Cruise，加州自动驾驶Nauto；机器人领域的波士顿动力；共享办公领域的WeWork；共享酒店巨头印度经OYO……

孙正义的至暗时刻：美国版“贾跃亭”和流血上市的Uber

俗话说得好，步子迈得太大，容易那啥。尤其是在变化如此之快的当下。曾经的时代弄潮儿孙正义，片刻高光之后，便迎来了他的至暗时刻。

2020年5月，软银集团发布了2019财年（2019年4月到2020年3月）财报，1.4万亿日元（约合人民币929亿元）的营业亏损惊呆了市场。一时间，“软银大溃败”的声音不绝于耳。

而软银失利的重要一役，正是WeWork。

2019年2月，软银集团追加投资时，对WeWork给出的估值仍高达470亿美元；仅仅7个月后，估值被下调为78亿美元。

软银对WeWork的投资超过100亿美元，这家公司的估值却在上市前一路狂跌，最终冲击上市失败。

这惨烈的一幕大概是所有投资人的噩梦。

除了WeWork自身的巨额亏损，不得不提的还有其创始人亚当·诺伊曼。

这位以色列仁兄，让孙正义直呼看错了他。

小师妹印象里上一个这般痛心疾首的大佬正是融创的孙宏斌同学，这位带着150亿驰援乐视的贾会计老乡，后来泪撒会场，甩出了那句名言：“人有时候要敢叫日月换新天，有时候也要愿赌服输。”

而亚当·诺伊曼则是在2019年9月，被亏红了眼的软银逼着辞了职。但他的种种骚操作比起贾会计来也毫不逊色，甚至更为赤裸裸。

比如，他把自己部分拥有的大楼租给公司，而后者的物业公司也是他持有的。他还对公司使用“We”这个词收取了近600万美元的费用。

尽管千夫所指的诺伊曼辞职了，但今年4月，软银也宣布放弃了对WeWork 30亿美元的收购要约。软银前期104亿美元真金白银的投资，有竹篮打水一场空的风险。

另一个拖累软银业绩的则是流血上市的Uber。其股价自上市以来一直疲软，甚至一度腰斩，也让软银亏了不少。

软银是通过上文提到的愿景基金投资WeWork和Uber的，这支基金在2019年巨亏180亿美元，也直接导致了软银惨烈的业绩。

在接受福布斯杂志专访时，孙正义坦言，2020年愿景基金投资的88家公司中估计有15家将会破产。

业绩缩水、股价承压、股权质押比例升高、愿景基金II期资金筹措陷入困境、I期基金存续期间要为440亿美元优先股每年7%的股息负责、蔓延全球的疫情深刻改变着诸多被投公司…

这些，都足以让孙正义和软银倒吸一口凉气。

老友：柳井正离开 与马云互退董事会

解局：高位抛售阿里股票 回笼现金

事实上，反思是必须的。愿景基金从2019年下半年便开始停下撒钱的步伐，甚至不再对一些公司输血，还最终决定放弃对WeWork的收购要约。

而因为对WeWork投资的一意孤行，孙正义正在承受他的“艰难时刻”。

报道显示，在孙正义决定投资WeWork之前，软银内部曾出现不少反对的声音，其中就有孙正义多年的盟友，另一个日本传奇人物——日本优衣库母公司创始人柳井正。

在软银内部，实业出身的他，是极少数能与孙正义抗衡的人，他曾表示自己的职责就是“对孙正义忠言逆耳”。

2019年12月底，在WeWork最终还是取消了上市计划后，柳井正也宣布退出软银集团董事会，而他在这里，已经待了18年。

另一位在今年6月离开软银董事会的，是大家更为熟悉的马云。辞职之前，他在软银董事会任职了13年。很快，孙正义也在公开场合宣布，退出阿里巴巴集团董事会，但他也表示，仍将尽可能长期地持有阿里巴巴股票。

大佬们的友谊，背后总是利益。

孙正义，正在努力力挽狂澜。

在刚刚过去的2020年4月-6月，软银录得归母净利润1.26万亿日元（约合人民币822亿元），同比上涨11.9%;净销售额1.45万亿日元，同比下降2%。

业绩回暖的背后，是软银出售了4.3万亿日元的资产，占此前出售计划的95％，主要出售的是T-Mobile的股份。

而曾经巨亏的愿景基金也扭亏为盈，其押注的Uber和Slack等公司估值也不断上升。

此外，2万亿日元的股份回购计划也在进行中，截至8月2日已回购股份3983亿日元。

7月，软银还用阿里巴巴股份偿还了94亿美元的借款（保证金贷款）。

彭博社消息，软银在最近一次的悄然抛售后，今年以来，软银已通过出售的阿里股票套现137亿美金。

歪个楼，阿里巴巴股价正值高位，马云、蔡崇信也在抛售手里的股票，两人套现超过500亿。

机会也还是有的。比如近期颇受关注的字节跳动，以及滴滴都有软银的投资，他们上市的时候，软银也可能会大赚一笔。

在8月11日的业绩会上，孙正义表示软银考虑部分或全部出售ARM的股份，不过仍有可能进行 IPO。

对于孙正义的努力，市场给出正面反馈，软银的股价已经从3月份的低点翻了一番。

回笼现金、回购股票、减少债务，成为孙正义2020年的主题。

只是，这场翻身仗，的的确确是一场硬仗。

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