中国这家服务器龙头一度跌停 英特尔又断供了!(图)

今日（7月1日）午间，有消息称，国内云计算服务器制造商浪潮信息被列入美国出口管治名单，英特尔产品出口至浪潮的产品在6月29日子夜11：59暂停。受此消息影响，浪潮信息午后开盘股价直线跳水，盘中一度跌停。



对此，英特尔方面回应《每日经济新闻》记者时称，英特尔需要根据美国相关法律对其供应链做出一些相应的调整，因而不得不临时性暂停对此客户的供货。这次临时性暂停预计两周以内，届时将恢复对此客户的供货。

浪潮集团方面则对《每日经济新闻》记者表示：“具体问英特尔。”

另据北京商报，1日下午，浪潮回应英特尔“断供”一事时称，目前经营一切正常。



图片来源：截自浪潮集团官网

浪潮是IT基础架构技术、产品、方案和服务供应商，业务涵盖了X86服务器、存储、数据库以及AI加速器、AI管理软件等。根据Gartner的2020 年Q1数据，浪潮占中国服务器37.6%的市场份额位居第一，全球9.6%的份额位居第三。浪潮服务器是国内众多云服务企业的供货商，包括阿里云、百度云等。

《股市动态分析周刊》日前刊文分析称，公司未来的成长亮点有以下几个：

1.国内服务器行业格局清晰，受益下游云计算增长以及互联网巨头资本开支加大，行业将保持稳步增长；

2.多年跑马圈地后，浪潮或以利润为导向，毛利率触底，净利率回升；

3.海外业务或成新利润增长点。

行业增势明朗

由于市场竞争激烈，2019年国内X86服务器市场出货量约为318万台，同比下滑4%，市场规模约为1226亿元，同比增长3%，不过四季度行业出现向上反转，单季X86服务器市场出货量达到93.9万台，同比增长5.1%。

展望未来，国内互联网市场对服务器的需求增长，无非就是近些年下游云计算崛起，2018年国内云计算整体市场规模高达963亿元，增速为39%，根据中国信通院的预测，到2022年将达到1731亿元，3年复合增速41%，还将加速增长。

报道认为，浪潮未来还有一个看点就是海外市场，欧美目前仍然是服务器最主要的市场，全球占比在50%-60%，微软、谷歌和亚马逊的云计算业务占全球70%，公司通过在美国和匈牙利设厂，并与欧洲顶级渠道上达成战略合作来开拓海外市场，目前公司海外市场营收占比只有5%，若未来能进入到上述三巨头的供应链中，会是不错的增量蛋糕。

开始以利润为导向

 

文章称，服务器行业平均净利率约为2.2%，像中科曙光、戴尔和惠普等头部企业，净利率可以达到4%-6%。浪潮虽然市占率第一，但净利率不到2%，连行业均值都没达到，主要是因为前些年行业产品高度同质化，低毛利率的产品较高所致。看看近10年的毛利率，从最高的22%一路震荡下行，最近三年在10%-11%波动。

公司以前为了抢市场份额，可以打价格战。体量做大后，接下来可能会以利润为导向，最近也看到一些好的现象。一方面，未来毛利率至少会维持稳定。由于国内服务器市场高度同质化，很多厂商亏本在卖服务器，前几个月运营商服务器集采招标中，公司主要对手报价很低，做一台亏一台，但公司并未跟随。公司认为，盘子越大，对毛利率的策略就越看重，11%-12%的毛利率已经很低了，不会继续跟随降价。

另一方面，产品结构也在变化，高毛利率的业务占比会持续提升。比如说边缘计算服务器以及AI服务器，浪潮在AI服务器方面市占率已经超过50%，毛利率可以做到13%以上，而边缘计算服务器是国内首发，预计今年底出货，明年开始大规模供货。

文章认为，公司看似赚的是皮毛的利润，但是规模体量大，净利润的规模也会很大，未来净利率每提升一个点，贡献的利润就高达5亿以上。 阅读原文