真相了!疯狂爆仓的一季度华尔街靠这些秘密保命(图)

金十数据 3 Years 0

各大机构正纷纷向美国证券交易委员会（SEC）递交其截至3月31日的第一季度（Q1）持仓报告，俗称13F报告。在今年可用“疯狂”来形容的第一季度，各大投资机构是如何挺过来的？当中又蕴含着投资界的精英和巨头们的何种交易智慧？这些布局会不会持续到这个季度？想必这些都是全球交易者们关注的焦点。

需要注意的是，13F报告通常是在一个季度结束后的45天内提交，也就是说，这些持仓变化可能已经是4个月前的事情。而且，13F报告有缺陷性，各大基金只被要求向SEC披露他们的多头仓位，而不被要求披露空头仓位。

比如，一家基金如果在做空一只股票，那么它也可能同时在做多这支股票，而13F报告只显示其多头仓位，投资者可能会因此以为它看涨这支股票，但这其实并不是全貌。而且基金市值也会受到客户撤资引发的下降。基金还能向SEC申请隐瞒一部分持仓情况，防止他人“抄作业”。

目前披露的13F报告还不全，但我们可以挑重点，一睹为快！

伯克希尔哈撒韦——增持后清仓航空股，大幅减持高盛和小摩

第一季度，伯克希尔哈撒韦的总持仓市值为1755.27亿美元，上一季度为2420.51亿美元，环比下滑27.48%。

从持仓变化上看，一季度巴菲特旗下的公司没有新增购买标的，有且仅有增持了3只股票，分别为PNC金融服务、联合航空、达美航空。不过巴菲特在5月初的股东大会表示，已清仓了四大航空股（美国航空、达美航空、西南航空、联合航空）。

截至3月31日伯克希尔哈撒韦清仓了两只股票；并减持了17只股票，最大五笔卖出交易的标的分别为高盛、小摩、通用汽车、美国航空、Synchrony Financial。

按持仓市值计，伯克希尔哈撒韦持仓规模排名前五的标的分别是苹果、美国银行、可口可乐、美国运通和富国银行，其持仓集中度也较高，公司前十持仓占比为84.24%。

桥水基金——仓位几近砍半，大幅减持新兴市场股票

第一季度市场遭遇了空前的大跌，就连顶尖对冲基金——桥水基金也难逃一劫。此前外媒报道，桥水基金因2月底在市场暴跌之时押错了方向，旗下最为知名Pure Alpha II基金在第一季度亏损约20%，其中3月份下跌约16％。

最新披露的13F报告显示，管理资产总值超2356亿美元的桥水，其前十大持股集中度高达68.28％。

第一季度桥水最大五笔买入交易分别是iShares MSCI印度指数、家得宝、宣伟公司 (Sherwin-Williams)、UnitedHealth Group Inc.和麦当劳，其中家得宝和宣伟公司都是知名家居零售商。

减持名单中，桥水抛售最集中类型是新兴市场股票，包括领航富时新兴市场股票指数ETF，iShares核心MSCI新兴市场股票和iShares MSCI巴西指数。

高瓴资本——重仓中概股，布局生物医疗领域

高瓴资本在美股持有60家公司的股票，以生物医疗、互联网科技依然为主要布局领域，持有市值超过74亿美元，中概股依然占据强势地位。

值得注意的是，在高瓴持有的60只股票中，生物医疗企业占据了29席，持有市值合计22.76亿美元，占高瓴总持仓市值的30%。

截至2020年3月31日，在高瓴资本的美股持仓中，前五大重仓股分别是ZOOM、爱奇艺、百济神州、UBER和京东，持有市值分别为9.1亿美元、8.3亿美元、6.7亿美元、5.4亿美元和4.8亿美元。高瓴前十大重仓股中，中概股占据了7个席位。

高瓴资本近年来表现出对中国强烈的投资兴趣。今年年初，高瓴资本斥资400多亿元收购了格力电器15%的股权，这也是高瓴资本在实体产业最重磅的一笔投资。

摩根士丹利——持仓市值环比下降14.27%，继续重仓金融行业

第一季度，大摩总持仓市值为3686.48亿美元，环比下降14.27%。该季度，大摩新增持仓标的199只，清仓标的243只。增持标的2212只，减持标的3996只。

大摩在一季度增持前五位的标普500ETF、iShares Core MSCI EAFE ETF、iShares Russell 1000 Value ETF、iShares Russell 1000 Growth ETF和ZOOM；减持前五位的标的为booking、MercadoLibre Inc、AT&T、波音和iShares Core S&P Small-Cap ETF。

值得注意的是，其持仓结构占比最重的依然是金融行业，其次为信息技术方面。

文艺复兴科技——前三大重仓股均是医药公司

文艺复兴科技一季度末持仓市值从去年Q4的1301亿美元环比下降272亿美元至1029亿美元。

该基金加仓最多的五只股票分别是医药保健企业百时美施贵宝（Bristol-Myers Squibb）、健康医疗公司艾尔建（Allergan）、生物制药公司诺和诺德（Novo Nordisk）、ZOOM视讯和百度；减持最多的五只股票分别是特斯拉、Facebook、通用电气、辉瑞和星巴克。

可见，该基金的调仓可能基于Q1疫情之下的市场趋势。前三大重仓股也全与医药保健行业有关，分别是百时美施贵宝、诺和诺德和福泰制药（Vertex Pharmaceuticals）。

索罗斯资本——顺势而为，看跌美股，但看好科技股

索罗斯资本的调仓总体有“顺周期”的趋势，建仓买入标普500指数ETF看跌期权、Invesco纳斯达克100指数ETF看跌期权、亚马逊和苹果等部分科技股，这些公司处在平稳度过疫情时期，减持最多的是SPDR黄金ETF、五星集团（Star Group）、阿里巴巴ADR、Facebook以及其他受到疫情影响严重的行业。

目前，索罗斯资本的第一和第二大持仓分别是标普500指数ETF看跌期权和纳斯达克100指数ETF看跌期权，或表明其并不好看美股。

另外，索罗斯资本还大幅减持了动视暴雪和全美最大的博彩、招待和娱乐场所之一VICI，转而建仓了在美国提供宽带通信和视频服务的Altice USA。

索罗斯资本的持仓总市值从3.649亿美元增加13.9%至4.15753亿美元。

贝莱德——大幅增持科技股，微软成第一重仓股

管理着6.8万亿美元资产的全球最大资产管理公司贝莱德的一季度持仓市值环比去年Q4下降逾两成（21.6%），从2.608万亿美元降至2.044万亿美元，持仓股仍旧以信息科技、金融和医疗保健为主。

贝莱德前四大持仓均为科技股：微软、苹果、亚马逊和Facebook，但第五名由Q4的摩根大通变为强生。

前五大增持股也多为科技股，分别是：微软、亚马逊、英伟达、奈飞和Adobe。减仓最多的是摩根大通、波音、富国银行、花旗和西蒙地产。

巴克莱银行——看好美股后市

巴克莱银行一季度的持仓市值从Q4的1802.18亿美元锐减近30%至1265.4亿美元，减仓最多的是德国林德公司普通股、道富SPDR消费必需品指数基金看涨期权、Invesco纳斯达克100指数看跌期权，或表明它并不看好消费板块和中小企业。

巴克莱增仓最多的是标普500指数ETF、SPDR标普500指数ETF看涨期权和Invesco纳斯达克100指数看涨期权等，这或表明它对美股后市乐观。

巴克莱的分析师本月表示，就业低迷或导致美国消费习惯发生根本性转变，除非就业市场出现实质性改善、疫情威胁消失，否则难以恢复正常的消费模式。

花旗集团——持仓谨慎、偏爱对冲

花旗集团的持仓总市值环比去年Q4下降近20%至1106.2亿美元。

花旗加仓最多的是一些高收益公司债的看跌期权，iShares罗素2000指数ETF看跌期权、黄金ETF SPDR Gold Trust看跌期权和SPDR S&P 500 ETF看跌期权。

花旗前五大减仓股分别是：Invesco纳斯达克100指数ETF、阿里巴巴看跌期权、苹果看涨期权、Invesco纳斯达克100指数ETF看跌期权和阿里巴巴看涨期权。同时减仓纳指100指数ETF和纳指100指数ETF看跌期权、阿里巴巴看跌期权和阿里巴巴看涨期权的做法可能是一种对冲策略。

目前花旗的前五大持仓股中也同时包含SPDR S&P 500 ETF看跌期权和看涨期权、这也或许表明花旗持仓谨慎、偏爱对冲。

摩根大通——金融股为主，标普500指数ETF为第一重仓股

摩根大通（Jpmorgan Chase & Company）持仓总市值环比减少20.58%，从去年Q4的5362.85亿美元减少至4258.99亿美元。

摩根大通持仓最多的行业分别是金融股、信息技术股以及健康医疗股，前五大持仓分别是：标普500指数ETF、微软、苹果、亚马逊和Vanguard国际全债市ETF。

摩根大通前五大增持股分别为：亚马逊、Vanguard国际全债市ETF、罗素2000指数ETF、iShares标普500价值指数ETF以及iShares美国全债市ETF。

前五大减持股分别为：标普500指数ETF看跌期权、苹果看跌期权、JPMorgan BetaBuilders Europe ETF、雪佛龙和Linde AG Ordinary。

瑞士央行——靠重仓科技股逃过一劫

瑞士央行第一季度遭遇了有史以来最惨的亏损，亏损达393.4亿美元，创下自1907年成立以来最严重的季度亏损纪录。路透分析指出，过去三年该行一直在加仓美股。因此，股市暴跌一度被认为是瑞士央行出现巨亏的罪魁祸首。

根据瑞士央行最新提交的13F持仓报告，截至3月31日，该行持仓市值从Q4的960.23亿美元减少至941.98亿美元，重仓股全是美股科技股，分别持有45亿美元的微软股票、44亿美元的苹果股票、32亿美元的亚马逊股票、谷歌和Facebook持股总值则分别为16亿和27亿美元。增持的也全是这些大科技股。